周五（2月21日）市场全天震动走高，创业板指领涨，科创50指数涨近6%，创2023年4月26日以来新高，两市全天成交额2.19万亿，较上个买卖日放量4360亿。停止收盘，沪指涨0.85%，深成指涨1.82%，创业板指涨2.51%。
板块方面，液冷效劳器、国资云、算力、半导体等板块涨幅居前，贵金属、银行、打扮、中药等板块跌幅居前。
01
中信证券：存眷三条主线
周五上证指数盘中一度下探5日跟10日均线，尔后在3325一线取得买盘资金转为下行，从外部构造看，巨细票齐下行，分化并不年夜，存眷后续是否进一步向上。
中信证券研报称，停止2月17日，2024年事迹预报表现A股红利仍处于底部阶段。红利构造亮点有三条追踪线索：出海链仍然是最年夜的增加点；互联网等细分行业2025年分歧猜测红利上调较为显明；局部企业受益于晋升经营效力（增添本钱、库存治理）、市场情况的规复（行业增加、花费需要）、策略调剂（新的红利偏向、产物翻新）实现2024年报扭亏为盈，相干行业值得存眷。
02
阿里王炸云盘算飙涨
周五（2月21日）受阿里巴巴年夜幅晋升资源开销利好提振，A股云盘算板块强势，寒武纪、朗威股份等多股20CM涨停。
2月20日晚间阿里巴巴颁布宣布2025财年第三季度事迹财报（停止2024年12月尾止季度），财报表现资源开销年夜超预期，阿里巴巴在停止2024年12月31日的季度资源开销年夜幅增加至317.75亿元，环比年夜增80% ；自在现金流为390.20亿元，同比降落31%。
阿里巴巴表现，这重要因为公司对云基本设备的投入增添，局部被其余营运资金的变化所对消。
财报同时表现，该季度云营业收入重回13%的双位数增加，此中AI相干产物收入持续六个季度实现三位数增加。
瞻望将来，吴泳铭进一步指出，AI时期对基本设备有明白而宏大的需要，将踊跃投资于AI基本设备建立。将来三年，团体在云跟AI的基本设备投入估计将超出从前十年的总跟。
开源证券指出，短期内字节、阿里等年夜厂纷纭加年夜在AI范畴的资源开销投入，拉开行业“算力武备比赛”的尾声，基本设备建立目的明白，催生更多的算力需要。从基本设备建立到模子平台再到原生利用，互联网厂商的AI规划逐步构成闭环，从字节的豆包再到阿里的Qwen2.5-VL，互联网厂商AI投入初见功效，但这只是国产算力开展的开始。
03
两年夜巨子双涨停
而两年夜电信巨子中国联通、中国电信收盘更是双双涨停，封单分辨超113万手与20万手，往年以来上述这两巨子股价累计涨幅曾经分辨超28%与19%，而这两股最新股东户数共计超76万户。
综合机构观念看，受益于三年夜经营商在后期大批资源投入兴修AI智算核心，叠加DeepSeek为海内AI工业的盈余，三年夜经营商的股价连续上涨有了营业支持。
据第一财经，中国电信跟中国联通现在尚未更新公司的智算范围。不外中国电信此前表现，2024年中国电信的智算范围将到达21EFLOPS，并称将超前适度建立智算基本设备。
而中国联通在天津新建京津冀数字科技工业园（北区）总投资44亿元，分南北两区。南区局部两座智算核心2024年4月开端投入经营。北区名目将于2025年7月实现封顶，可实现万卡AI算力集群。
长江证券研报以为，三年夜经营商相干营业有四项：第一，AI IaaS云，经由过程向客户供给云盘算效劳而收费。第二，数据核心营业，托管客户的IT硬件，比方AI效劳器。第三，将DeepSeek接入三年夜经营商的利用效劳之中，比方天翼云盘APP供给DeepSeek谈天呆板人。第四，智算集成营业，向装备商洽购硬件装备，并向客户供给软硬件一体机，助力AI的当地安排。
华泰证券以为，AI利用日趋繁华的配景下，三年夜经营商数据流量的临时收入增加中枢无望晋升；数据核心作为云盘算的上游环节，无望迎来景气宇的晋升跟供需格式的改良，而三年夜经营商作为海内数字基建的主力，在海内始终占领较高的数据核心市场份额；同时比年来三年夜经营商连续规划年夜数据营业，构成特点产物线，其在年夜数据范畴积聚的才能无望在海内AI工业开展的进程中凸显更年夜的代价。
04
呆板人连续走强
周五呆板人板块连续走强，多只观点股创汗青新高。杭齿行进走出8连板，双飞团体“20CM”2连板，雷赛智能3天2板。
新闻面上，呆板人创企Figure AI开创人Brett Adcock发布，2月21日，Figure将发表“公司汗青上最主要的AI更新”。此前宇树科技开辟的G1人形呆板人经由过程“BeamDojo”强化进修框架，已实现走均衡木、负重穿梭梅花桩等高难度举措。
开源证券表现，呆板人行业的存眷度被多重变乱连续催化。呆板人对轻量化、耐打击机能强的高机能塑料及复合资料需要增添，高机能塑料及复合资料相干企业无望受益。
仅供投资者参考，不形成投资倡议
（文章起源：西方财产研讨核心）
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