起源：金十数据
摩根年夜通美股战略主管表现，跟着“美国破例论充足施展感化”，全部美国市场都感触到了苦楚。
上周，在特朗普再度到任美国总统的多少个小时前，高盛（Goldman Sachs）在其伦敦办公室举行了年度投资峰会，一个所谓的“特朗普买卖”——美元 ——一直“刷屏”。
这位新总统的经济政策纲要依然难以具体解读或猜测。但投资者，尤其是投契性对冲基金，曾经相称动摇地以为，特朗普象征着强势美元——这是美国破例论、固执通胀或两者兼而有之的成果。
正如该行一名最高层买卖员向与会的基金司理们概述的那样，对很多客户来说，这是“天下上最显明的买卖”。
当天晚些时间，特朗普回到了白宫。在途中，在辞职仪式上，他回到了他的可贵话题——关税——这是他获得汗青性推举成功的要害政策之一。但是，这一次，对“不言而喻”的商业来说，它带来了一个年夜成绩：特朗普将最严格的用意指向墨西哥跟加拿年夜，而不是中国，他此前曾表现中国事重要目的。
因而，国民币年夜幅贬值，美元被连累。欧元、英镑跟日元均已从近期低点上升，这对看涨美元的人来说是一个令人担心的意向。
这远不是特朗普在白宫的第二任期中独一一个被以为是板上钉钉的战略。
在特朗普辞职前夜，外界通报出的信息是，特朗普对抓紧控制、低税收跟为美国花费者供给美国商品的热忱，全部这些都形成了买入跟持有美国股票而非寰球其余地域股票的一个强无力的踊跃来由。精益求精的是人工智能反动，这场反动孕育于美国，并由美国上市公司主导。一些投资者以为，尽可能紧跟这一主题，不只是贸易上的急切须要，也是地缘政治上的策略急切须要。
随后又呈现了最新的市场打击：中国企业DeepSeek的呈现，对美国在人工智能范畴的狂妄形成了挑衅。这花了一段时光才真正惹起投资者的留神。但在本周初，它的表示令人震动，招致美国科技股敏捷下滑。仅英伟达一家公司的市值就缩水逾6000亿美元，这是前所未有的个股单日跌幅。
请记着：仅7只与人工智能相干的美国股票就盘踞了全部标普500基准美国股票指数的整整三分之一。假如现实证实，缭绕它们的护城河，尤其是缭绕芯片制作商英伟达（Nvidia）的护城河，不投资者所盼望的那么宽或那么深，那么全部故事就开端崩溃了。
法兴银行指出，假如不英伟达及其四年夜客户——微软、谷歌、亚马逊跟Meta——全部美国基准指数将比现在低12%阁下。正如摩根年夜通美股战略主管曼尼什•卡布拉（Manish Kabra）所言，跟着“美国破例论充足施展感化”，全部美国市场都感触到了苦楚。
疏忽美国以外的市场也是不理智的。自特朗普上任以来，德国跟英国的重要股指都创下了汗青新高。究竟活着界的其余处所另有性命。但对美国年夜型科技公司的任何挑衅，都有可能重大损坏全部市场的稳固。
对那些以为这将是一段轻松路程的人来说，美元的暴跌跟美国股市的异样震动是一个繁重的袭击，也是一个苦楚的提示：在特朗普2.0时期，当波及到理财时，不人真正晓得什么。无论你是对冲基金司理仍是随遇而安的专业投资者，在这种情况下，你保持本人的信心，成果自信。
美国年夜型科技公司、强势美元以及美国对强大的海内股市的主导位置，都是与特朗普新时期相伴而来的美妙、简练、令人满足的故事，全部投资者都热忱地接收了它。
“除了万能的天主，谁能在七天内获得比特朗普总统更多的成绩？”投资者比尔•阿克曼（Bill Ackman）上周末在X上撰文称颂道。
这种令人为难的夸大舆论很难让人接收，但它实时地提示人们，斟酌一下这位“天选之人”在接上去的7天以及之后的7天里会做什么，以及你的“不言而喻”的特朗普买卖组合是否蒙受苦楚。
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