该机构“在游戏到强大力量上的新阶段游戏”的全文：关税扮演了方法和目的的双重角色。同时启动了“美元安全区”过程和“付款”
该机构“在游戏到强大力量上的新阶段游戏”的全文：关税扮演了方法和目的的双重角色。同时启动了“美元安全区”过程和“付款”
2025年4月5日19:10
市场信息
RMB汇率趋势
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“大国的新舞台”系列之一：“玛雅庄园协议”将无法实现Sino-US交易的重新平衡
报告标题：“大国游戏的新阶段”系列4：全球贸易体系组织：理想和RealitieStrump
发布时间报告：2025-03-27
资料来源：国泰海托证券研究人员：黄伦南/王
报告inTroduction：
“玛雅庄园协议”解释了“税收威胁 +美元安全区”的新概念。尽管实施存在很高的不确定性，但值得关注的两个具体趋势：首先，关税是方式和目的，金融市场的变化只会影响节奏而不是方向；其次，将同时推出“美元安全区”和“债务”，美国债券债券利率和黄金的情况同时可能会在将来发生。
投资点：
在“特里芬世界”中，美国使用财务方法来实现国家安全目标，但是这种地位的优势和负担是相互关联的，在竞争力和财务权力之间形成了权衡。全球贸易和金融体系的不愉快源于美国和公共政客的心，美国政客希望通过此类步骤进行改变作为关税和汇率。
关税政策是主要的，关税不仅被用作使美国在谈判中处于理想地位的方式，而且还将实现增加财政收入的目的：
1）关税通常会夸大进口商品的价格，但是汇率的变化可能会通过欣赏这笔钱来抵消关税的某些影响，从而降低通货膨胀压力责任责任经济。因此，关税和汇率之间也可以权衡。
2）关税的突然影响将导致金融市场的变化，因此有必要以逐步和分类的方式实施关税计划。研究表明，美国外部的最佳关税率可能为20％，但还应考虑关税报仇和进一步损害的可能性。
汇率政策是实现重新计量的重要方法。主要是建立美元的连贯性并恢复制造业Uring行业。具体步骤包括与多边财务协议和单方面财务计划的协议：
1）在《多边协议协议》中，美国和其他国家将被批准建立一美元的“安全区”。其他国家出售其短期美元储备金以降低美元，同时扩大剩余的美元房地产储备，并用“百年债券”代替它们，以消除将美元在美国债券市场上删除的负面影响；美国将向有风险的外国投资者提供美元流动性支持，否则他们将处理高关税。
2）美国还可以单方面执行降低美元的计划。基本技能包括使用IEEEPA强加使用美国外国债券，以及财政部外汇稳定基金和美联储的公开市场帐户的使用；但这可能是这个利率的原因s增加和通货膨胀。
美国经济咨询委员会主席斯蒂芬·米兰（Stephen Milan）在他的报告中建立了一种新的全球贸易结构和金融体系，这似乎几乎是完美的。前端是关税威胁，后端是美元的“安全区”。但是，该计划的实施要求美国和其他国家，公共部门，私营部门，美国政府和美联储进行准确的合作。但是，无法估计美国政客促进全球重新平衡的决定。在“马来拉维亚协议”的阴影下，有两个特定趋势值得关注：
1）关税起着方式和目标的双重作用，而市场财务的破坏只会影响其节奏而不是指导方向；
2）“美元安全区”和“债务化”过程将立即开始，美国债券债券利率和黄金的情况同时将将来更经常发生。
风险警告：基本力量的游戏过程中存在高度的不确定性。
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